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国内大豆市场行情走势分析短期内将在高位振荡2005315-【新闻】

发布时间:2021-04-05 19:07:10 阅读: 来源:脱模剂厂家

国内大豆市场行情走势分析:短期内将在高位振荡 2005-3-15

春节前,不仅仅是国内饲料企业对后市看空,连国内大部分油厂也没能预见到此轮豆粕现货价格的飙升行情。因此,一些油厂在春节前选择了一种明显显示其看空心态的进口大豆采购策略,即到岸定价(预期经过1~2个月的运输时间后大豆价格会比当时低)。这种采购策略却再一次被美国基金所利用,大幅推高大豆价格,使得国内油厂不得不面临目前大豆到港完税成本高达2900-3000元/吨(远高于节前2550-2650元/吨的成本空间)的窘境。  历史再次重演,春节之后国际、国内大豆与豆粕所演绎的行情,仿佛就是2004年2月中旬至3月下旬期间行情的翻版。不同的是目前大豆与豆粕价格整体相对较低;相同的是国内企业又可能成为“高位埋单者”。  大豆价格的迅速走高使得国内油厂的采购成本大幅提高,它们不得已通过大幅提高豆粕市场价格来转嫁风险。  为了转嫁市场价格风险,国内油厂不断抬高豆粕报价,节后豆粕价格涨幅高达400元/吨左右。  在进口大豆成本大幅增加、国内豆粕价格飙升的时候,价格相对较低的国产大豆成了油厂的重要选择。近期,各地厂商云集东北产区收购大豆,收购需求大幅增长,拉动价格大幅上升,上周末上涨50-100元/吨,本周初继续拉升,但中后期受国际市场大豆价格回落的影响,涨势不继,不过仍然相对平稳。  东北大豆收购价格明显上涨,企业收购数量增加,但质量有所下降;农民售粮积极性有所增强,部分地区仍然观望惜售;当前国产大豆存量有限,市场可收购的大豆数量有限;近日国际市场大豆价格开始趋落,商家采购趋于谨慎。目前国内进口大豆存量下降,这些因素直接支持国内行情。  国内大豆还将继续上涨或在相对高位运行一段时间,而国际市场大豆价格开始从高位回落,预计后市短期内还将在高位振荡,长远来看,将以振荡回落为主。  1.国际市场炒作因素减弱  这波强劲飙升的导火索是南美大豆产区出现严重干旱。从基本面来看,南美旱情仍旧没有有效缓解,如果产量预测因旱情延续而不断下调的话,大豆期价将会被继续推高。但是从另一方面来讲,目前市场是因为减产预期不断增加,导致看涨心理不断膨胀;如果实际产量并没有像目前预测的这样大幅减少,回调则必定无疑,当然这一切都需要视目前旱情的发展而定。  2.进口大豆将陆续到港,市场供应量将会增加  美国农业部公布的出口检验报告显示,截止2月24日这周,中国装运了35.36万吨美国大豆,这样,连续四周以来中国总共装运了134万吨美国大豆,我们预计这些大豆将在3月份运到国内。考虑到24日以后装出的大豆有一部分也可能在3月份运到国内,此外,三月份可能还有一到两船南美大豆到港,所以预计3月份进口大豆的到货量将介于130至150万吨之间。那么3月份的供应量将会有很大盈余。而美国、巴西大豆当前出口进度低于往年同期,其在南美新豆上市前必定会加大大豆的出口力度,国际市场上大豆供应压力较大。  3.国内压榨厂商获利增加  近期,油粕价格的大幅上涨使得压榨厂的获利得到了极大的改善。油厂的利润从节前的微利甚至小幅亏损转变成了每吨获利200元以上。这是以进口豆成本3000元/吨来测算的,如果一些船货的进口成本更低,那么油厂的获利就更丰厚。丰厚的利润将吸引油厂的开工率回升,粕的供应量将会增加,与此同时,禽流感这一不确定因素依然存在,需求回升速度将受到影响,而且近期粕价上涨过快也影响了饲料厂的需求,这些都将是制约粕价的一个因素,对大豆价格的拉升效应也将受到影响。  4.国产大豆存量相对较多  近来,尽管由于巴西旱情令人担心,芝加哥大豆期货连续大幅收高,但是作为主要大豆采购国的中国和日本的油厂仍然不急于采购价格昂贵的美国大豆,退市观望者逐渐增多。目前多数油厂已经将目光转向国产大豆,由于至今东北地区还有近半的大豆未销售,大豆供应充足,即便近期不向国外进口大豆,国内大豆供应也不会发生严重短缺。这样,随着主要进口国的退市,国际大豆市场需求将减弱,大豆上涨行情将失去有力支持,必然会直接影响大豆涨势。  5.国际市场大豆供给充足  近来,随着CBOT大豆行情的上涨,美国大豆种植户开始加快销售现货,带动大豆基差报价大幅下跌,从而也影响了CBOT大豆行情的继续上涨。据了解,至今美国民间还有近半的大豆未销售,美国农民对后市也多持谨慎态度,当前大豆行情出现反季上涨,无疑给抛售大豆创造了良机,所以销售者比较踊跃。不过,随着日前南美大豆产区旱情的进一步恶化,以及美国新季大豆播种面积将下降和大豆锈病在美国大豆产区顺利越冬等消息的传出,市场再次出现惜售,大豆基差又再次坚挺。而另一方面,在南美大豆即将集中上市之际,美国农民的惜售行为只能使市场大豆供应压力不断加重。  6.市场人士多持谨慎心理  由于商业机构加大抛售,加上全球供应和期末库存依然构成压力,限制了大豆的上涨空间。目前,在基金完全控制场内基本面的情况下,大豆价格非常危险,一旦南美天气改善,基金改变态度,开始获利平仓的时候,大豆行情随时都可能回落。至今,人们对去年发生的大豆行情暴涨之后的暴涨还记忆犹新,所以退市者较多,即使仍留在市场上的人士也谨慎有加,市场交易额已经有减缓的趋势,行情继续上涨的推助明显乏力。  7.南美大豆上市在即  根据美国农业部2月份的供需报告数据显示,2004/05年全球大豆期末库存达到6135万吨,库存/消费比接近30%,是近十年来的最大值。即使将巴西大豆产量从6300万吨下调到5800万吨(某些机构的预测值),库存/消费比依然达到27%,熊市格局不曾改变。4月初是南美大豆陆续大量上市的时候,历年来基金都有适时套利撤盘的贯例,今年在利空依旧的情况下,基金仍可能撤资,行情还可能再次发生暴跌,南美大豆可能又卖不了好价钱,市场人士已经对此非常警惕,也不可能再随波推助。由此,也注定了南美大豆行情继续上涨已经乏力。

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